A股将迎挑战，中东局势变动再度引发市场关注

周三A股开盘时，是否会受到中东局势紧张局面的影响？最近，来自也门的胡塞武装向沙特南部的能源设施发射导弹，国际油价因此迅速上涨，逼近100美元大关，美股能源股在盘前表现出色。今夜，所有A股投资者都在担心：周三的市场会不会受到这场突然的地缘冲突影响？是否会跟随油价上涨的周期股一同增长，还是会因高位回调的科技股受到拖累？

根据央视新闻报道，沙特能源部在9月8日确认，该国南部的多处能源及公用设施遭到胡塞武装的攻击，多处地点起火，部分设施运作暂时中断。沙特主导的多国联军发言人也表示，袭击的范围涵盖阿卜哈、海米斯穆谢特、奈季兰和吉赞等地区。更令人关注的是，胡塞武装发言人放出言辞称，将在沙特境内部署广泛的军事行动，声称全国各地的石油、工业及其他重要设施将不再安全。这意味着冲突从边境摩擦升级为针对沙特能源核心的深入打击，影响已经超出区域范围，全球资本市场也为之动荡。

此次袭击直接推动油价上涨。9月8日，布伦特原油和WTI原油均创下阶段性新高，布伦特原油报97.31美元/桶，单日涨幅达到1.07%，近一个月累计涨幅已超17%。国内能源化工板块随之升温。然而，这并非短期的情绪波动，油价上涨背后有着实实在在的供需逻辑支撑。在霍尔木兹海峡，航运量已降至5月以来的最低水平，中东航运中断已持续半年，加之全球原油与成品油库存均处低位，美国柴油零售价攀升，冬季需求旺季迫近，供应紧张的局面难以改变。高盛已上调2026-2027年的油价预期，而澳新银行则预计石油运输量需到2027年第二季度才能恢复到战前水平。 龙8头号玩家

油价的走高，使得全球资本市场承受两重影响：一方面，通胀压力上升，美联储9月加息的概率增至58%-60%，高利率继续压制全球股票市场，尤其是对高估值科技股造成冲击，美股科技股开始震荡；另一方面，全球资金避险情绪上升，防御性板块更受投资者青睐，航空、化工下游等对油价敏感的行业面临成本上升的压力。

针对中东局势升级会否像2022年俄乌冲突般导致A股大幅调整，市场紧张气氛中，实际上A股的运行逻辑已发生变化，外部地缘冲击更多是短期情绪影响，难以改变市场内在的运作节奏。从基本面来看，A股的盈利拐点已显现。最新数据显示，非金融板块盈利能力已经向上拐点，8月制造业PMI回归扩张区间，国内经济基础仍然稳固，政策托底力度强大。财政部注资3000亿特别国债以支持8家中央金融企业，这进一步增强了金融体系的稳定性，为市场提供流动性支持。多家主流券商认为，A股的支撑位已经确立，进一步下行的空间极为有限。

在资金面上，尽管市场以存量博弈为主，但仍然充满活力。9月8日，总成交额达1.96万亿，接近2万亿的门槛，资金在不同板块之间快速轮动，展现出结构性行情。比如，周二石油石化、煤炭、农业等板块领涨，而此前涨幅较大的半导体、消费电子板块出现回调，显示出资金在进行高低切换，而并非是趋势性逃离。机构普遍认为，随着美联储的议息会议和美国CPI数据等外部不确定情况逐渐明晰，市场有望转向广泛修复。 龙8头号玩家

更为关键的是，A股对地缘冲突的敏感度已经明显下降。近几年中东局势的多次升级，A股通常只经历短期波动，随后恢复自身节奏。其根本原因是，中国经济体量和韧性足够强，国内拥有充足的政策工具来有效应对外部冲击。高盛的研报也提到，作为全球最大能源进口国之一的中国，通过灵活的进口调控可以为全球油价上涨设置上限，从而使输入性通胀压力保持在可控范围内。

回到大家关注的周三A股的走势，综合各方因素，震荡上涨的可能性显然高于下跌。首先，事件冲击已在周二盘中得以充分消化，尤其是石油石化、煤炭板块已提前反映油价上涨预期，资金流出科技股转向周期防御板块，此种切换本身即是市场对地缘风险的积极应对。周三开盘后，除非局势恶化超出预期，否则恐慌性抛售的可能性很小。

其次，技术面支撑位非常明确。周二上证指数最低下探至3925点，在尾盘迅速拉回收红，该位置经过多次验证，被视为短期强支撑。多家机构判断，3900-3920点区间是本轮调整的坚实底部，只要没有极端黑天鹅事件，指数难以有效跌破。 龙8头号玩家

再者，板块轮动的逻辑依旧成立。油价上涨利好石油石化、煤炭及基础化工等周期板块，这些板块具备较低的估值和显著的上涨空间。同时，科技股在经历连续回调后，筹码结构得到改善，一旦外部不确定性逐步消退，极有可能出现反弹。名禹资产的最新观点亦指出，尽管科技产业的长期发展逻辑未受破坏，AI投资机会正向供给约束强、估值合理、确定性较高的细分领域聚焦。